Объем вложений в Программу долгосрочных сбережений (ПДС) ожидает значительное увеличение в 2026 году — эксперты предполагают рост до 140%. Данные исследования «Эксперт РА» показывают, что интерес к программе проявляют не молодежь, а пожилые граждане, что идет вразрез с изначальной концепцией программы.
Динамика роста вложений
По словам управляющего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Алексея Янина, годовой прирост в объемах инвестиций может достичь 40-60% в базовом сценарии и 120-140% в оптимистичном. Директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова отметила, что к концу 2025 года совокупный объем инвестиций уже составил 717 млрд рублей, а в 2026 году может вырасти до 1,5 трлн рублей. На данный момент заключено около 10,5 миллионов договоров.
Проблемы программы
Несмотря на высокую прибыльность ПДС, цель создания программы — привлечение длинных капиталов и формирование долгосрочных накоплений — остается невыполненной. Ольга Шишлянникова отметила, что более 46% женщин-участниц программы старше 60 лет, что свидетельствует о доминировании предпенсионной аудитории. В связи с этим обсуждается возможность увеличения минимального срока участия в программе для пенсионеров до 5 лет.
Несмотря на сложности, ПДС показала неплохие результаты. Средняя доходность портфелей в 2025 году составила 19%, что выше, чем у открытых и закрытых паевых инвестиционных фондов. Однако по данным за последних 5 лет доходность пенсионных накоплений значительно отстает от инфляции (38,4%), что вызывает беспокойство.
Перспективы и рынок пенсионных активов
По мнению экспертов, существуют возможности для улучшения доходности. В 2025 году ВЭБ сообщил о доходах, значительно превышающих годовую инфляцию. Кроме того, доля комиссий пенсионных фондов влияет на окончательную доходность клиентов, что делает важным снижение расходов на управление активами. Сегодня стоимость пенсионных активов в России составляет 4% от ВВП, что требует дальнейшего развития системы пенсионного обеспечения и фондового рынка.
